纸浆期货助力国内企业争夺定价权

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木浆依据加工工艺又可分为化学浆、机械浆和化机浆,化学浆是其中品德最好、市场应用普遍的木浆品种,漂白浆、非漂白浆跟实质浆均属于化学浆范畴。目前国际上出产及交易的主流木浆种类为漂白硫酸盐针叶木浆(也被称为软木浆,简称“漂针浆”)和漂白硫酸盐阔叶木浆(也被称为硬木浆,简称“漂阔浆”),二者重要用于高级印刷纸、复印纸、胶版纸、封皮纸、书写纸和纸袋纸等纸品的制作。其中漂白硫酸盐针叶木浆就是纸浆期货标的物。

诚然中国是纸制品的生产和花费大国,但国内市场对漂针浆入口依存度已濒临100%,纸浆定价权基本把持在上游国外供应商手中。不过,即将上市的纸浆期货将有助于海内企业争夺纸浆定价权。

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因为生产针叶浆的树种主要成长在高纬度的寒带地域,而生产阔叶浆的树种主要成长在日照充足的热带地区。因此,寰球针叶浆产能主要集中在北美跟北欧,而阔叶浆产能则主要集中在巴西和东南亚。这也导致我国进口的针叶浆以美国、智利、芬兰和加拿大为主。而进口阔叶浆则以巴西、印度尼西亚、乌拉圭和智利为主。

纸浆是以动物纤维为原料,通过多种加工方法后得到的纤维状物质。按制造原料的不同纸浆品种可划分为木浆、非木浆和废纸浆。其中木浆多用于生产文化用纸,废纸浆多用于生产包装用纸。不外,整体而言下游纸制品在生产过程中会根据需要将多种浆混杂利用。

此外,纸浆下游纸制品应用非常广泛,几乎波及经济生活的方方面面。因此,从长周期来看,纸浆破费量增速与GDP增速趋势基本一致。

受制于森林资源有限,我国纸浆产能增添跟不上须要的扩展,整体对外依存度较高。分浆种来看,因为我国缺乏适合生产针叶浆的树木,因而,国内针叶浆产能重大不足,主要以阔叶浆为主,这导致木浆的对外依存度较高。2017年木浆对外依存度达67%。而期货标的漂白针叶浆进口依附度更是凑近100%。除此之外,废纸浆进口依靠度也较高,2017年达33%。这主要是因我国废纸回收体系尚不健全,与欧美等发达国家比较还有差距。而非木浆,由于生产进程沾染相对更重,近年来产量已逐步下降。